Page 19 - BAN TIN TCSC So 3
P. 19
KIẾN THỨC: XÂY DỰNG CHÍNH SÁCH ĐẦU TƯ (IPS) TRƯỚC KHI ĐẦU TƯ CHỨNG KHOÁN 19
TCSC định hướng dài hạn và mang lại chất lượng cho nhà đầu
tư, do đó cũng rất muốn hướng đến những sản phẩm tốt nhất
và hoàn hảo nhất vốn thành công từ nước ngoài để áp dụng
cho những nhà đầu tư tại thị trường Việt Nam. Trong phạm vi
bài viết này, chúng ta sẽ cùng thảo luận về Chính sách đầu tư
(Investment Policy Statement – IPS).
IPS gồm những phần như sau:
1. Mục tiêu đầu tư trong xây dựng chính sách
đầu tư
Xây dựng mục tiêu đầu tư đang rất thiếu và khá sơ sài tại thị
trường chứng khoán Việt Nam, thông thường một nhà đầu tư
khi có tiền thì lập tức mua mua bán bán những cổ phiếu “hot”
trên thị trường như FLC, HSG, PVX…dù không biết mục tiêu
mình đang muốn gì, điều này dẫn đến khi cổ phiếu này đi sai so
với kỳ vọng, điều này lập tức gây thất vọng và có thể sẽ khiến
nhiều nhà đầu tư “cut loss”. Do đó trước khi đầu tư chúng ta nên
xác định những mục tiêu cho mình, ví dụ đặt mục tiêu như sau:
• Mục tiêu đạt tỷ suất sinh lời 30%/năm
• Mục tiêu đạt tỷ suất sinh lời 20%/năm trong 5 năm tới
• Mục tiêu đầu tư để mua nhà trong 5 năm tới
Từ những mục tiêu cụ thể này chúng ta mới có thể xác định
chiến lược đầu tư cho phù hợp với từng bối cảnh của thị trường.
2. Xác định khả năng chịu đựng rủi ro
(Risk Tolerance)
Khả năng chịu đựng rủi ro (Risk Tolerance) là một trong những
Thị trường chứng khoán yếu tố khó xác định nhất. Để xác định yếu tố này, chúng tôi
Việt Nam là một trong chia yếu tố về rủi ro thành hai phần chính:
những thị trường còn • Sẵn sàng chấp nhận rủi ro (Willing to take risk): yếu tố này
liên quan đến tâm lý và cảm xúc của mỗi cá nhân, có những
non trẻ, chỉ mới hoạt người có thái độ và tâm lý luôn thích rủi ro, có những người
động được khoảng lại e ngại. Ví dụ một số rất sợ khi đi thang máy (biểu hiện
cho việc e ngại rủi ro), ngược lại những người rất thích đi tàu
hơn 20 năm nên các lượn siêu tốc (biểu hiện thái độ sẵn sàng chấp nhận rủi ro).
sản phẩm, dịch vụ • Khả năng chấp nhận rủi ro (Ability to take risk): Bên cạnh
vẫn chưa hoàn thiện tâm lý và thái độ chấp nhận rủi ro, một số yếu tố liên quan
đến khách hàng cũng ảnh hưởng đến sự chấp nhận rủi ro
và còn nhiều hạn chế. của khách hàng, ví dụ như những người tuổi càng nhỏ thì
Trong đó những dịch khả năng chịu đựng rủi ro càng cao, những người tài sản
vụ liên quan đến xây càng lớn thông thường khả năng chịu đựng rủi ro cao hơn,
những người có công việc ổn định, thông thường có khả
dựng chính sách đầu năng chịu đựng rủi ro tốt hơn…
tư, quản lý tài sản, tài Sau khi kết hợp hai yếu tố sự sẵn sàng và khả năng chấp nhận
chính dành cho từng rủi ro, chúng ta sẽ biết được mức độ chấp nhận rủi ro của bản
thân đến đầu, từ đó có thể xác định danh mục đầu tư hiệu quả
cá nhân, tư vấn tài và phù hợp nhất.
sản, tư vấn tài chính ȋ Ví dụ sau khi xác định được một khách hàng có khả năng
cá nhân vẫn còn rất chịu đựng rủi ro thấp, chúng ta sẽ ưu tiên tham gia vào các
cổ phiếu có tính ổn định cao, trả cổ tức tốt, dòng tiền ổn
nhiều thiếu sót. định, ít biến động.
Trong khi những cá nhân/khách hàng có khả năng chịu đựng
rủi ro cao, có thể mua nhiều cổ phiếu chu kỳ, tăng trưởng cao,
biến động lớn.
SỐ 03 15.01.2024
