Page 11 - BẢN TIN TCSC - SỐ 01
P. 11
TIÊU ĐIỂM 11
Chứng khoán Việt Nam
NHIỀU YẾU TỐ TÍCH CỰC
Nhìn về năm 2024, những hứ ba, mặc dù tiến độ tương đối chậm song nhiều dự án bất
yếu tố tích cực hỗ trợ cho thị Tđộng sản ở thành phố Hồ Chí Minh và Hà Nội đã dần tháo gỡ
trường chứng khoán Việt Nam được các vướng mắc pháp lý, tạo tiền đề cho sự phục hồi của thị
vẫn còn đó, bao gồm: trường bất động sản.
hứ nhất, với kỳ vọng FED sẽ hứ tư, thị trường chứng khoán Việt Nam nói riêng cũng sẽ ghi
Thạ lãi suất từ quý 2/2024 Tnhận nhiều thông tin hỗ trợ trong thời gian tới khi hệ thống KRX
với tổng mức giảm khoảng 100 sẽ được đi vào vận hành, tạo nền tảng cơ sở để nhiều sản phẩm
điểm cơ bản xuống mức 4.5% mới được triển khai, từ đó rút ngắn con đường nâng hạng thành
cuối năm 2024. Thông trường thị trường mới nổi của Việt Nam. Vì vậy, định giá thị trường hợp lý
lãi suất thấp sẽ kích thích các là cơ hội để tích lũy cổ phiếu với tầm nhìn dài hạn.
nhà đầu tư nước ngoài tìm kiếm
câu chuyện tăng trưởng từ uối cùng, kỳ vọng VN-Index sẽ tăng lên mức 1.250 – 1.280
những thị trường mới nổi. Cđiểm, trên cơ sở lợi nhuận doanh nghiệp niêm yết năm 2024
tăng 16,8% và định giá P/E 12 – 12,5 lần. Các yếu tố rủi ro có thể
hứ hai, lợi nhuận của các tác động đến thị trường bao gồm: thị trường bất động sản đóng
Tdoanh nghiệp niêm yết sẽ băng kéo dài sẽ gia tăng nợ xấu cho hệ thống ngân hàng, tạo
tăng trưởng 16,8% trong năm điểm nghẽn dòng vốn trên thị trường tài chính, làm giảm sự lưu
2024, trong bối cảnh xuất khẩu thông dòng vốn trên thị trường chứng khoán. Lạm phát tăng cao
và sản xuất phục hồi tích cực, hơn so với kỳ vọng (trên 4 – 4.5%) có thể khiến chính sách tiền tệ
tiêu dùng ổn định, lãi suất thấp, đảo chiều.
đầu tư được thúc đẩy.
Đây là thời điểm tốt của thị trường chứng khoán Việt Nam
khi có lẽ chúng ta cũng đang ở giai đoạn xấu nhất trong
chu kỳ kinh tế. TCSC cho rằng các sự kiện “thiên nga đen”
thời gian qua là nỗ lực của Chính phủ trong công cuộc
minh bạch hóa bộ máy tổ chức và thị trường tài chính
trong dài hạn. Với nền định giá thấp (PB~1.6 lần ngang với
giai đoạn đáy Covid), cộng hưởng với những chính sách
tiền tệ + tài khóa mở rộng thời gian tới, đây sẽ là động lực
thúc đẩy kinh tế và thị trường chứng khoán trong 2024.
(Ông Nguyễn Thành Trung – Trưởng phòng Tư vấn đầu tư TCSC)
Tổng hợp từ Nguồn: Reuters, CNBC, Goldman Sachs, SCMP
SỐ 01 02.01.2024
